Logo b1eb039490842d98c30c5e038f2bcd6d5e420fbacbf25c2a3260b03ded77dc0f
Электрические сети в Системеинформационно-консалтинговая группа

«Интер РАО» собирается вложить в развитие российского бизнеса 1 трлн руб за 10 лет

29 июля 2020

Подписывайтесь на нашу еженедельную рассылку и будьте в курсе всех событий в отрасли 

Подписаться


Проект стратегии развития «Интер РАО» до 2030 года предполагает окончательный отказ холдинга от экспансии на зарубежных рынках. Компания сконцентрируется на российском бизнесе, в который планирует вложить до 1 трлн рублей за 10 лет. Большая часть средств может пойти на сделки по покупке энергоактивов, в том числе ВИЭ-генерации, а также на строительство новых и модернизацию старых ТЭС. В итоге «Интер РАО» рассчитывает увеличить EBITDA к 2030 году более чем в 2 раза, до 320 млрд рублей. При этом, вопреки ожиданиям инвесторов, компания намерена сохранить текущую консервативную дивидендную политику.

28 июля комитет по стратегии и инвестициям «Интер РАО» рассмотрел стратегию развития компании до 2025 года с перспективой до 2030 года, сообщили «Коммерсанту» источники, знакомые с обсуждением документа. 31 июля вопрос будет вынесен на совет директоров. Предыдущая версия стратегии — до 2020 года — была принята в 2010 году.

По данным издания, в новой стратегии «Интер РАО» ожидает более чем двукратного роста EBITDA — до 210 млрд рублей в 2025 году и 320 млрд рублей в 2030 году против 142 млрд в 2019 году.

Для этого компания готова вложить до 500 млрд рублей инвестиций до 2025 года и до 1 трлн рублей в ближайшие 10 лет. Как поясняет один из собеседников газеты, большая часть средств пойдет на сделки М&А, поскольку компания хочет «направить больше средств на быстрые инвестиции, которые сразу дадут прирост по EBITDA». При этом «Интер РАО» — подконтрольная государству, но формально не госкомпания — продолжит отдавать акционерам не менее 25% от чистой прибыли по МСФО, что меньше 50%, которых требует от госкомпаний Минфин, отмечает «Коммерсант». В «Интер РАО» 27,63% акций принадлежит государственному «Роснефтегазу», еще 29,6% — это квазиказначейский пакет, 8,6% — у Федеральной сетевой компании (входит в «Россети»), free-float — 34,2%.

В «Интер РАО» заявили газете, что стратегия не утверждена, все комментарии будут даны после ее утверждения.

По словам собеседников «Коммерсанта», в новой стратегии «Интер РАО» — единственный в РФ оператор экспорта-импорта электроэнергии — продолжит сворачивать зарубежную деятельность.

За последние несколько лет компания активно продавала зарубежные активы, выйдя, например, из электросетей Армении и продав генерацию в Казахстане. Также компания ожидает снижения объема внешнеторговых операций вдвое: с 20,9 млрд кВт•ч в 2019 году до чуть более 12,2 млрд кВт•ч в 2025 году и 10,2 млрд кВт•ч к 2030 году. Вероятно, предполагает «Коммерсант», это объясняется выходом стран Балтии из энергокольца БРЭЛЛ к 2025 году, а также возможным введением углеродного налога в ЕС.

Усиливать позиции в сегменте электрогенерации «Интер РАО» хочет через участие в программе модернизации старых ТЭС, а также строительство мощностей по механизму конкурентного отбора мощности новой генерации (КОМ НГ). Вероятно, речь идет о строительстве ТЭС с участием экспериментальных турбин большой мощности: компания собирается участвовать в отборе проектов на 2026–2028 годы, а турбины, предположительно, поставят «Силовые машины», говорят собеседники «Коммерсанта». «Интер РАО» развивает также собственное турбинное СП с американской GE. Кроме того, компания не исключает и покупку пакетов акций генкомпаний и отдельных электростанций. Кроме того, в проекте стратегии впервые упоминается возможность инвестиций в строительство или покупку ВИЭ-генерации, участия в проектах распределенной генерации, накопителях.

Вклад генерирующего сегмента в EBITDA, по планам компании, должен вырасти с 75 млрд рублей в 2019 году до 245 млрд рублей в 2030 году, а выручка сегмента — с 230 млрд рублей в 2019 году до 828 млрд рублей.

Потенциал развития компании в тепловом сегменте «Интер РАО» определяет как «низкий», не исключая возможности выхода из теплосетевых активов в случае необходимости. В целом же компания пойдет здесь по стандартному пути — переход на тарифы по методу «альткотельной», эталонные тарифы, а также долгосрочные прямые договоры с потребителями. Рассматривается также опция объединения теплосбытовой и энергосбытовой деятельности. Гораздо выше «Интер РАО» оценивает розничный сегмент бизнеса, ожидая, что его EBITDA вырастет на 64%, до 41 млрд рублей к 2030 году, выручка — на 66%, до 1,28 трлн рублей. «Интер РАО» рассчитывает нарастить долю в сегменте в целом по РФ с 18% до 20% к 2030 году.

Владимир Скляр из «ВТБ Капитала», слова которого приводит «Коммерсант», отмечает, что на ближайшую десятилетку «Интер РАО» делает ставку на рост через инвестиции. Инвесторам, по его мнению, предлагается стабильно растущая история без рывков и падений. Так, компания исключает существенную иностранную экспансию, осторожно подходит к балансу инвестиций и дивидендов, делает акцент на сегментах, в которых имеет очевидные преимущества,— традиционной генерации и сбыте. При этом если «Интер РАО» достигнет цели по росту EBITDA до 210 млрд рублей к 2025 году, то, по оценке Скляра, сохранит статус самой прибыльной компании в российской электроэнергетике.


Источник:BigpowerNews


Подписывайтесь на рассылку «Электрические Сети в Системе» и в Telegram, чтобы первыми узнавать о ключевых событиях в электроэнергетике России.

Редакция «Electricalnet.Ru» открыта для ваших новостей. Присылайте свои сообщения в любое время на почту info@electricalnet.ru или через наши группы в Facebook и ВКонтакте